לאחרונה אנו עדים להנפקות רבות בבורסה המתבצעות באמצעות SPAC.
בעיתונות הכלכלית פורסמו עשרות מאמרים בנושא וגם הרגולטורים בישראל ובארה"ב מבצעים מאמצים להסדיר את ההנפקות באמצעות ה – SPAC.
אנו ממליצים לסטודנטים הניגשים לבחינת המועצה בביקורת להכיר את המונח – לעתים קרובות נכללות בבחינות המועצה שאלות על מונחים ועל נושאים שהם על סדר היום ולכן חשוב להכיר את הנושא.
SPAC – Special Purpose Acquisition Company – רכישה למטרה מיוחדת.
ה – SPAC הינה חברה נסחרת בבורסה ללא כל פעילות עסקית. ה – SPAC מגייסת כסף מהציבור ותוך שנתיים צריכה להשקיע אותו ברכישת חברה. הציבור שסומך על חברת ה – SPAC משקיע בה מתוך ציפייה שהיא תאתר חברה מתאימה לרכישה. במסגרת הרכישה, החברה הנרכשת ממוזגת לתוך חברת ה – SPAC באופן שבעלי המניות ב – SPAC הופכים לבעלי מניות בחברה הנרכשת.
על מנת למשוך משקיעים לחברות ה – SPAC החלו לאחרונה המארגנים שלהם לגייס סלבריטי וידוענים כמשקיעים בחברות אלו.
חברה שנרכשת על ידי חברת ה – SPAC הופכת למעשה לחברה ציבורית לכל דבר והיתרון הוא בכך שהיא לא נדרשת לתשקיף לשם כך.
למעשה מדובר בתהליך הפוך מזה המקובל בהנפקות – תהליך שבו קודם משקיעים כסף בחברה ורק לאחר מכן המשקיעים "מגלים" מהו התוכן ומהי הפעילות שתהיה בחברה שבה השקיעו וזאת בתלות בחברה שתתמזג לתוך ה – SPAC.
רשות לניירות ערך בארה"ב "לא מתלהבת" מהעובדה שחברות הופכות לציבוריות ללא פרסום תשקיף ולכן מצאה פתרונות חשבונאיים שיציבו מגבלות ויקטינו את כדאיות ההשקעה ב – SPAC…כן מסתבר שלפעמים צריך להיות יצירתי וכי שינויים בדרישות חשבונאיות עשויים לצנן את ההתלהבות של משקיעים ממכשירי השקעה שונים.
מיומנות – להגיע מוכנים לבחינה!